В 2005 году Майкл Бьюрри, эксцентричный управляющий хедж-фондом Scion Capital, анализируя данные по ипотечным кредитам, обнаружил тревожную закономерность. Он пришёл к выводу, что американский рынок ипотеки находится на грани коллапса, и решил застраховать инвестиции своих клиентов на сумму около миллиарда долларов с помощью кредитных дефолтных свопов. Несмотря на опасения вкладчиков, считавших рынок стабильным, Бьюрри оставался непоколебим в своей стратегии.
Вскоре эту необычную активность заметили финансисты с Уолл-стрит. Тщательно изучив информацию, они поняли, что опасения Бьюрри были абсолютно оправданы. Более того, они осознали, что сыграв на понижение, можно получить многомиллионную прибыль.